固态电池技术突破与全球储能需求爆发形成共振，锂电行业迎来新一轮产业变革与投资机遇。
2025年第四季度，锂电产业链正面临着前所未有的发展契机。伴随固态电池技术取得实质性的重大突破，全球储能市场呈现出爆发式增长态势。在此背景下，锂电行业已从“政策驱动”模式转变为“技术驱动”与“需求驱动”的双重拉动模式。
国内机构的研究报告说明，技术革命与市场需求形成共振效应，正有力推动锂电产业链迎来价值的重新评估。在这一轮产业变革进程中，具备技术优势、产能规模以及成本控制能力的有突出贡献的公司，有望获取更为广阔的发展空间。
经过三年多的长期调整，锂电产业链在2025年迎来了业绩拐点。据东莞证券研究显示，2025年上半年锂电池产业链净利润同比增长三成，显著扭转过去两年业绩持续下滑的局面，连续两个季度实现净利润同比环比增长，业绩拐点确立。
从具体企业表现来看，赣锋锂业2025年第三季度营收62.5亿元，同环比增长44.1%和35.7%，归母净利润达5.6亿元，同环比增长364%和417%。这一数据表明，锂电产业链企业不仅实现了营收增长，盈利能力的恢复更为显著。
随着“反内卷”行动的持续深入推动，行业内的落后产能加速被淘汰。在此过程中，具备技术优势与成本优势的优质产能利用率得以逐步的提升，行业的整体竞争力也进一步增强。
当前，锂电板块部分环节迎来双重利好，一是价格筑底回升，二是扩产节奏放缓，市场的悲观预期正逐步得到消化。兴业证券的分析显示，随企业降本增效举措的持续推进，以及传统旺季的来临，行业盈利已显现企稳态势，且具备向上拓展的弹性。
从供需格局看，2026-2027年锂供需格局将大幅改善。这一预期推动了产业链信心的恢复，资本开支重回理性，企业更看重产能利用率和盈利能力提升，而非盲目扩张。
近日，我国科学家成功攻克了全固态金属锂电池的关键技术难题，让固态电池性能实现跨越式升级。以前100公斤电池最多支持500公里续航，如今有望突破1000公里续航天花板。
固态电池性能提升的重点是解决了电极与电解质界面阻抗问题。科研团队通过引入碘离子，像“交警”一样引导锂离子填满电极和电解质接口处的缝隙孔洞，使电极和电解质紧密贴合。这一突破解决了全固态电池走向实用的最大瓶颈。
中国科学院金属研究所则开发出“柔性变身术”，用聚合材料给电解质打造“骨架”，让电池像升级版保鲜膜一样抗拉耐拽，弯折两万次、拧成麻花状都完好无损。这项技术同时让电池储电能力提升86%。
清华大学与天津大学联合研究团队在固态电池领域取得重大进展，为固态锂金属电池构建出“外柔内刚”的梯度结构，如同为锂金属负极表面穿上“塑性铠甲”。
实践根据结果得出，穿上“塑性铠甲”的固态电池展现出优异的电化学性能：在室温以及15mA cm-2的电流密度和15mA h cm-2面积容量下，锂金属对称电池能够稳定循环超过4500小时；即使在-30℃的低温度的环境中，对称电池仍能在5mA cm-2的电流密度和5mA h cm-2面积容量下稳定循环7000小时以上。
这项突破为解决固态电池的界面失效问题提供了全新策略，为实用化固态电池“快充”与“寿命”难以兼得的问题找到了新的突破口。
在产业化方面，有突出贡献的公司正在快速推进固态电池技术的商业化进程。赣锋锂业持续推进固态电池技术开发，已实现第一代固液混合电池的初步量产，第二代研发成果显著。公司同步开发硫化锂、固体电解质等关键材料，满足高单位体积内的包含的能量、高安全性需求。
清陶能源作为固态电池产业化的领跑者，已研制出具有单位体积内的包含的能量高、安全性能优、常规使用的寿命长等诸多优点的固态电池，并组建起半固态电池、准固态电池、全固态电池的技术矩阵。公司有关产品已配套多款公告车型，推动先进的技术的规模化应用。
储能市场正成为锂电需求量开始上涨的新引擎。多个方面数据显示，2025年10月电池排产环比提升10%，预计11月排产将进一步小幅增长。储能领域需求超预期，推动电池价格上浮1~3分/Wh，行业高景气度延续至四季度。
兴业证券预测，2025年新能源汽车、储能等下游需求将稳健增长。特别是储能市场，预计2026年增速将达到37%，远高于动力电池19%的增速。这一增速差异表明，储能已取代新能源汽车，成为锂电需求量开始上涨的主要驱动力。
从全球视角看，到2027年，AI服务器架构的功耗将达五年前云计算设备的50倍，2030年全球数据中心电力需求预测达945TWh。为保障电力安全与经济性，储能系统成为AI数据中心的核心配置，为锂电产业链开辟长期增长空间。
储能系统对高安全性与成本效益的需求，推动磷酸铁锂等含锂材料成为核心原料。截至2025年10月底，磷酸铁锂市场行情报价达3.7万元/吨，环比增长7%。行业多个方面数据显示，磷酸铁锂企业维持高开工率，生产以长协订单为主，后续存在进一步涨价动能。
此外，六氟磷酸锂等电解液材料需求同步提升，反映储能技术迭代对上游供应链的直接拉动。从产业链角度看，储能需求的迅速增加正在向上游材料环节传导，推动整个锂电产业链景气度提升。
Q3季报前后，锂电产业链验证涨价逻辑变化较大，目前6F、隔膜、负极、正极等均有不一样的层次提价或谈价进展。这一轮价格持续上涨由修复转变为继续推动2027年价格持续上涨，业绩弹性较大。
具体来看，六氟磷酸锂散单价格翻倍以上，长协底部上行40%-50%；电解液添加剂市场价底部上行30%；LFP材料对二线K，大客户逐步落地中。这些价格变化反映了产业链供需关系的改善。
2025年11月碳酸锂将面临供需缺口，预计缺口规模达2.35万吨，去库周期缩短至24天。这一趋势强化了锂盐企业的议价能力，叠加四季度传统需求旺季，碳酸锂板块有望持续偏强运行。
高壁垒 & 集中度 & 稼动率环节：包括六氟磷酸锂、储能电芯、隔膜等。这些环节技术壁垒高，集中度高，在行业景气度提升时，有突出贡献的公司受益最为明显。
稼动率大幅上行板块：包括电解液添加剂、LFP、负极、电解液溶剂、铜箔等。这些环节产能利用率提升空间大，随着需求量开始上涨，盈利能力有望快速恢复。
锂资源环节：随着碳酸锂供需缺口的出现，锂资源企业议价能力增强，业绩弹性较大。
宁德时代作为全球动力电池和储能电池双料龙头，在技术创新和产能规模上有着非常明显优势。公司积极布局固态电池等下一代电池技术，有望在技术变革中保持领先地位。
在储能领域，公司是全球最大的储能电池供应商，将充分受益于全球储能市场的爆发式增长。随着行业景气度提升，公司产能利用率有望进一步提升，推动盈利能力持续改善。
亿纬锂能储能电芯市占率位居行业前列，海外订单增长显著。公司积极切入特斯拉4680供应链，实现动力与储能业务双轮驱动。
财务多个方面数据显示，公司前三季营收达450亿元，储能收入占比超过36%。这一收入结构表明公司已成功实现多元化布局，对单一市场的依赖性降低，抗风险能力增强。
赣锋锂业是全球领先的锂生态企业，计划至2030年前形成年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力。公司资源布局涵盖卤水、矿石、黏土及回收提锂等多种路径，多元化资源供应增强了抗风险能力。
公司四川赣锋年产5万吨锂盐项目已完成调试，产能逐步释放；阿根廷Mali项目已转固，重庆、东莞等地新增锂电池及储能项目也在建设中。同时，公司持续推进固态电池技术开发，已实现第一代固液混合电池的初步量产。
天赐材料是电解液领域龙头，六氟磷酸锂自供率超90%，成本比行业低约20%。公司近期签署80万吨长单锁定客户，第三季度净利润增长51.53%。
此外，公司长期布局固态电解质，为下一代电池技术做准备。成本优势和技术储备构成了公司的双重护城河，在电解液环节竞争加剧的背景下，公司仍能保持较强的盈利能力。
恩捷股份是隔膜行业的有突出贡献的公司，在基膜、涂布膜等产品上有着非常明显优势。随着行业景气度提升，公司产能利用率有望进一步提高。
隔膜环节是锂电产业链中技术壁垒较高的环节，公司凭借技术优势和规模效应，在行业复苏过程中有望率先受益。同时，公司也在积极布局下一代电池隔膜技术，为固态电池时代做好准备。
湖南裕能是磷酸铁锂正极材料龙头，将直接受益于储能市场的快速发展。随着磷酸铁锂价格回升，公司纯收入能力有望改善。
公司作为磷酸铁锂领域的专业供应商，在技术积累和客户资源上具有优势。在储能市场爆发背景下，公司有望实现业绩快速增长。
多氟多是全球重要的六氟磷酸锂供应商，目前六氟磷酸锂散单价格已达10万元/吨，公司第三季度直接扭亏为盈。
公司储能业务占比超过40%，同时还切入了半导体和医疗领域，成功开辟了第二增长曲线。多元化布局降低了公司经营风险，增强了业绩稳定性。
尚太科技是负极材料领域的重要企业，将受益于行业稼动率提升和价格回暖。公司积极推动降本增效，在行业复苏过程中具有较大业绩弹性。
随着储能市场对锂电池需求量开始上涨，负极材料环节供需关系改善，公司纯收入能力有望快速恢复。
璞泰来是负极材料有突出贡献的公司，一体化布局有助于减少相关成本波动风险。公司在高端负极产品上具有技术优势，有望在下一代电池技术中保持竞争力。
随着行业景气度提升，公司产能利用率有望提高，推动盈利能力改善。同时，公司在固态电池相关材料上也有布局，为未来技术变革做好准备。
容百科技是高镍正极材料龙头，在三元正极材料领域有着非常明显优势。公司积极布局固态电池正极材料，为下一代电池技术做准备。
虽然短期内储能市场以磷酸铁锂为主，但高镍三元在动力电池领域仍具有单位体积内的包含的能量优势，长久来看仍有发展空间。公司在高镍正极材料的技术积累，有望在固态电池时代发挥更大价值。
从产业链角度，当前最需要我们来关注的环节包括：头部电芯企业、供需格局改善的锂电材料龙头、以及具有资源保障的一体化企业。
具体投资逻辑上，建议优先关注：有长期订单锁定、满产满销、与行业龙头绑定紧密的标的。这一些企业通常具有更稳定的收入来源和更强的抗风险能力，能够在行业波动中保持稳健经营。
锂电行业虽然前景广阔，但也面临多重风险：全球储能装机量没有到达预期风险；全球市场之间的竞争加剧风险；政策变动风险；技术迭代风险等。
投资者需密切关注行业供需变化、技术路线演进和政策导向调整。在个股选择上，应优选技术实力丰沛雄厚、成本控制能力突出、产业链布局合理的有突出贡献的公司，这一些企业抵御风险的能力相对更强。
固态电池技术突破与全球储能市场需求爆发，正推动锂电产业链迎来价值重估。在“技术驱动”和“需求驱动”的双重拉动下，锂电行业已走出低谷，步入新一轮景气周期。
在产业变革的关键时点，那些拥有技术优势、产能规模和完善产业链布局的有突出贡献的公司，如宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业等，有望在行业高速成长过程中获得超越平均的增长，并享受估值修复与业绩增长带来的双重收益。
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